家庭和企业遭受重大经济冲击的可能性正在增加，由于乌克兰战争，目前还看不到结束的迹象。

不断飙升的能源批发价格是最明显的信号，与俄罗斯的天然气和石油贸易是否能够（或应该）继续下去的问题，突显了这一点。在爱尔兰，今天有些地方的汽油价格已经涨到每升2欧元，而家庭能源费用也将会大幅上涨。

这场危机还可能对通胀造成更广泛的冲击，食品大宗商品价格也面临严重压力，信心和经济增长可能受到打击。目前，一切都取决于入侵的进程和随之而来的政治。

1. 能源价格挤压：

家庭和企业将受到冲击的最明确渠道是更高的能源价格，人们在这方面的担忧正在上升。随着经济制裁的实施，美国和欧盟已经试图暂时限制能源贸易，例如，将参与能源贸易最多的银行排除在支付系统Swift之外。

然而，能源市场担心，随着俄罗斯被世界金融体系拒之门外，卢布汇率受到沉重打击，能源供应可能受到影响。这推动油价大幅走高，布伦特(Brent)原油周四早盘交易价格接近每桶120欧元。在宣布实施制裁后，买家纷纷回避俄罗斯石油，部分原因是对航运和金融的担忧，以及难以获得保险。俄罗斯的大部分石油供应没有出售，导致对其他来源石油的争夺。西方不排除对俄罗斯石油实施禁运，但目前市场正在采取类似措施。

天然气市场期货价格飙升，周三达到每兆瓦时190欧元以上，周四早盘交易价格为180欧元。为了说明这一点，汽油价格在2021年初还不到20欧元，多年来一直在20欧元至30欧元之间交易。到今年年初，它们的价格约为80欧元。尽管俄罗斯天然气继续流向欧洲市场，但由于交易商担心供应中断，目前已形成了风险溢价。

如果这种价格持续下去，那么家庭供暖成本和汽车加油成本将进一步飙升。目前汽油价格一般在每升1.80至1.85欧元上下徘徊（有些地方已经涨到了2欧元），如果批发价格保持在或接近当前水平，油价很快将突破2欧元的关口。家庭供暖价格可能上涨的程度很难预测，但如果像目前这样的批发价格保持不变的话，将会出现另一次大幅上涨——而天然气是爱尔兰发电的关键燃料，这里的价格也将受到影响。

爱尔兰企业是天然气消费大国——约40%的能源依赖于天然气——因此它们也将受到冲击。

2. 能源安全：

欧盟和美国已切断了俄罗斯央行使用大部分外汇储备的渠道，从而削弱了其支撑卢布、持续更长的冲突的能力。但通过设计使欧盟能够继续购买俄罗斯石油和天然气的制裁措施，它们仍在通过另一种途径为俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的政权提供大量外汇，即为俄罗斯及其战争努力提供资金。俄罗斯经济仍受到严重损害，但如果冲突继续恶化，欧盟还能继续购买俄罗斯的能源吗？

俄罗斯供应的天然气占欧盟天然气进口量的40%，尽管据一些人估计，目前这一比例要低一些。在一篇关于这个问题的博客中，来自Bruegel智库的研究人员指出，俄罗斯天然气供应的结束对欧洲意味着巨大的挑战，包括价格飙升，需要在整个欧盟范围内努力协调来自液化天然气(LNG)等来源的新供应，并采取措施削减需求。包括可能需要在某个时候定量供应。

爱尔兰并不直接依赖俄罗斯的天然气——爱尔兰从Corrib油田获得约30%的天然气，其余的从英国或通过英国进口，挪威是英国的主要供应国。但俄罗斯供应的任何突然干扰都会使整个市场收紧，并威胁到整个欧洲的供应，所以这里也会遭殃。

3. 更广泛的通货膨胀：

更高的能源价格将直接推高通胀——企业也将及时推高价格以收回成本。乌克兰危机也大幅增加了粮食商品价格的压力。例如，俄罗斯和乌克兰的小麦产量占世界小麦产量的三分之一，同时也是玉米等其他谷物的主要生产国。与此同时，俄罗斯是铝和其他关键金属的主要生产国。与能源市场一样，部分食品和工业投入市场可能会因供应问题和价格上涨而陷入混乱。

在最近的央行季度公报(Box F)中，一项关注能源问题的分析估计，进口价格翻倍将使爱尔兰的通胀率在2022年上升2.7个百分点，从4.5%升至逾7%。因此，即使是更温和的能源价格上涨，也会产生重大影响。

4. 利率：

随着通胀上升速度快于预期，而经济增长却在下降，各国央行似乎将面临一种两难局面。人们一直在谈论所谓的“滞胀”卷土重来——即低增长和高通胀的结合，上一次出现这种情况是在上世纪70年代的石油危机期间。目前，投资者押注央行的反应将低于预期的加息速度。对爱尔兰借款人来说，这可能意味着利率上升趋势的开始可能会推迟。此前，人们预计利率将于今年晚些时候开始上升，并在2023年加快步伐。欧洲央行的高级数据表明，可能需要采取观望态度。现在下结论还为时过早，但在抗击了新冠疫情冲击之后，各国央行可能会再次被要求采取行动。政府借款的最低利率持续的时间可能比我们想象的要长。

5. 增长的冲击：

所有这一切的更广泛影响取决于冲突如何结束。但能源价格冲击对家庭收入和商业成本造成打击，可能对整个欧洲和爱尔兰的经济增长造成重大打击。目前，许多投资项目将被搁置，全世界都在关注接下来会发生什么。