我是
虽然仍在投资路上默默求索，
在积极心理学的教练场上苦苦钻研，
但是丝毫不影响我每日吐槽的
坐标欧洲的
喵投君
咱们的养老金终于到了最最关键的一步：选择。
上一次吐血分享了喵投君曾经的盲选阶段，这一次就直截了当的把我总结的四大原则一一说明一下。
我也知道很多小伙伴喜欢抄作业（比如上篇的闲聊中提到的那位不识巴老的小伙伴，就是原封不动的抄了我的选择以及比例分配）。
不过毕竟涉及到自己的财富，还是花点时间，多了解一点比较好。
毕竟未来养老金系统里的选项可能会变，公司也可能会换，你自己的想法和需求也会变，所以抄作业的同时也要了解为什么要抄再下手哦。
产品这么多，怎么选？
太长不看版：
第一条原则：选择费率低的基金。
第二条原则：按照自己的年龄和偏好来选择进攻型和防守型的比例，并且每年平衡。
第三条原则：选择被动基金。
第四条原则：尽量选择低估的基金。
知识点有点密集，大家还接的住吗？那我就开始咯~ 不同公司养老金的选择不一样，但是知识点都是共通的，即使没有我举例的选项，只要贴近类似的就好。
首先，养老金账户里面有好多种可以选的品种，各种名称看着就晕，它们都是什么？？
其实这些都是各种各样的基金（fund）。
基金又是什么？
其实基金就像超市里的购物篮，篮子里装满了零食就是零食基金，装满了口红就是口红基金；
有管理员不停的往里加东西就是主动型基金，有机器人按照一个预先定好的清单往里加的就是被动型基金。。。
还有很多种分类方法，但是对本文最重要的就是这两种。
幸好在养老金账户里的选择一般不会太多，我们筛选起来很容易。
下面按照四条原则来分析我们公司目前账户中的几种选择。
Tip：建议你也打开你的账户，把所有选项复制到一个表格里，方便自己分析。
选择费率低的基金
这个原则作为第一条，可以很方便的帮我们排雷。注意我们要看总体费率，而不只是管理费。
比方我的账户里现在有13种产品可以选，其中最便宜的费率是0.11%，最贵的达到1.85%。
可不要小看了这1%多的区别，每年无论盈亏，都会拿走你账户里1.85%。
要知道在欧洲投资，年平均回报率6%就不错了，交这么一笔费用就生生的把回报率拉低到4.15%，再稍微有几个小波动，都要跑不赢通胀了。
上哪里去找这个费率呢？
这些养老金公司可贼了，一般都把这种关键信息隐藏在需要仔细阅读的pdf小字里，而且不会轻易的给你总结在一张表里。
所以我才建议你把所有基金名称复制到自己的表格里，加上”总费率“这一栏，再手动把每个基金的费率都总结在这张表里。
话说那个1.85%的基金我也曾经选过。。。被朋友指出来的时候心痛的一逼。所以大家千万千万不要重复我的错误啦~
按照自己的年龄和偏好
选择进攻型和防守型的比例
并且每年再平衡一次
这条原则听起来长，实际上很简单~
「进攻型 」= 股票（equity）
「防守型 」= 债券（bond）或者货币基金（cash）
货币基金完全不考虑，除非你还剩几年就退休了。
再者欧盟现在的基准利率为0（甚至为负），所以存款利息也基本为零，钱躺在那里只能睡大觉，完全不能为我们工作。
还有几种其他类型，我把他们统称为「作妖型」。
咳咳，其实是因为超出了我的能力圈，也超出了价值投资的范围，所以我是不会碰的。
例如water fund是专门投资跟开发水资源有关的公司的基金（鬼知道他们有什么前途呢）；
还有alternative energy fund是新能源基金；
再有Irish property fund是追踪房地产的基金（爱尔兰房地产经过了这几年的过热，未来肯定要降温的）；
这些通通不选，闭着眼睛pass就好啦。
那么除掉这些，进攻和防守该如何配置呢？
很简单，看你的年龄。
你的年龄 = 防守型占的百分比，剩下的就都给进攻型。
举个例子，今年假如35岁，那就投资35%的防守型基金，65%的进攻型基金。
明年36岁的时候，看看账户里两种比率变成多少了，再调整成36%的防守型基金，64%的进攻型基金。
就算你这几年想用同一个百分比，每年也要平衡一下，因为价格的变化会导致百分比的变化，假如五年不碰的话很可能原来35比65就不知不觉的变成了20比80都有可能。
不过虽然建议是这么给，在欧洲其实并没有什么债券可以选择。。。因为利息反正都那么低了，债券的利息也不会高到哪去。
现在甚至有十年期国债利率为负的情况，也就是说，借钱给德国/法国/比利时这种国家，反而每年要倒贴利息才行？？详情可以点击左下角的阅读原文。
所以喵投君本人目前是100%在股票基金里，因为我相信长远的未来，股票会随着经济不断增长，应该还是增值最多的选择。
在股票基金里
选择被动基金
被动？其实就是指数基金啦。
指数又是神马？中篇的时候举了几个指数的例子，例如恒生指数，和日经指数，忘了的话可以点这里回去复习一下。
简单来说，一个好的指数可以帮你筛选出各种符合你条件的股票，并且按照一定的规则分配一定的比例，而指数基金就是简单的抄作业：指数上有啥就跟着买啥，完全不受任何个人的控制，所以才叫被动基金。
指数基金的优点真是说也说不完，本文先不赘述。
OK！那我在养老金账户里，怎么才能看出哪些是指数基金呢？
一般那些费率明显高的都是主动型基金，毕竟有脑力劳动嘛。这样又贵又依赖个人的基金就被双杀pass掉了。
最靠谱的辨别方式还是需要费一点心思的。
首先，进入到这个基金的详情页或者pdf文件里。
然后，寻找类似"passively managed" （被动管理）, ”track the xxx index" （追踪xx指数） 这样的字眼，就是指数基金没错啦。
到了这里就很简单了，我的账户里指数基金就只剩两只：global equity fund，和emerging market equity fund。顺便提一下，他们的总费率分别是0.13%和0.2%，优秀。
不过还是要小心，我这有一个声称“passively managed" ，然而它的目标是"perform in line with the average active fund manager in the Irish marketplace"。
意思就是我们「被动的」追踪爱尔兰境内「主动管理的」基金的平均水平。。。这不还是变相的主动管理嘛！
所以看清楚他们到底在追踪什么也很重要。
实在看不出来。。。那就私信给我我帮你看吧~
尽量选择低估的基金
低估这个概念只适用于股票基金。
这就要说回喵投君追随的价值投资理念了。
什么是低估呢？
简单的来说，价格低于价值就是低估。
价格我们都知道，什么是价值呢？这个我也在努力学习ing，会是接下来的重头戏，以后再慢慢写。
举两个栗子。
拿我的账户里的global equity fund和emerging market equity fund来比较一下：
Global equity fund 追踪 FTSE® World Index，包含了大比例的发达国家股票；
Emerging market equity fund 追踪 MSCI Emerging Market Index，其中大比例是中国的公司。
有没有小伙伴感觉字母拆开都认识，放一起就不明觉厉的感觉？
总之知道MSCI和FTSE是两大著名的指数编制公司的缩写就好了～ 或者说，这两家公司提供这个指数的菜谱，其他基金公司照着菜谱把菜做出来放在基金这个篮子里。
总体来说，西方发达国家的股市比较成熟，而且经过了美股的十年慢牛，所以目前比较少出现低估的情况；
新兴市场就类似我国的大A股，那些有价值的公司整体估值还是处在比较低的位置。
所以我目前的分配就是大比例在新兴市场，小比例在全球市场。
如果过几年美股大跌，A股大涨的话，我会把这个比例反过来。
写在最后
写了这么多，不知不觉涉及了好多投资理念和术语。
都说实践和输出是最好的学习，看到这里的你，有没有去实际操作呢？
总结一下：在养老金账户的十几个选择中，我们要选择两三个费率低的指数基金，并且分配一下攻防比例。低估不低估的问题暂时搞不懂倒不是最最重要的。
实在懒的话，起码先把费率高的去掉哟。
这是一笔终身受用的投资，祝你顺利！
系列篇：
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原文始发于微信公众号（喵投君）：每个月给你白送钱，这种好事你要不要？（下）
